格隆汇3月10日｜中金发表港股策略论述线路，港股本轮反弹的本体是诞生在对科技趋势的乐不雅情谊上。这个情谊计入的进度和翌日还有若干“念念象”空间，是复兴翌日商场空间的重要。该行合计，第一是刻下的AI趋势、叙事变化和估值重估的大方针是正确的，但第二是短期也需要把捏节律，仓位和资本雷同遑急。若是预期短期新增催化剂有限、致使还可能存在战略不足预期以及外部扰动加多的风险，还所以短期不雅望为主。该行不绝守护短期恒指23000-24000，乐不雅情形25000的点位测算。

 

行业上，中期还所以结构行情为主，有产业趋势加持的科技为干线。然而短期，若是休养仓位的话，不错选拔部分均衡至前期跑输的分成类钞票。遥远眺，该行照旧淡薄刻下成就眷注四条干线：第一是雄厚报恩(分成+回购，尤其是净现款占相比高的增长性公司)；第二是科技(DeepSeek相干AI算力与AI哄骗)，如云做事器、国产算力厂商、AIDC、AI哄骗软件、智能驾驶、东谈主形机器东谈主及消耗电子等；第三是出海，以中端制造、传媒与新零卖为主；第四是新消耗，爽直刻下东谈主口和消耗民风的新型消耗龙头。

(包袱剪辑：宋政 HN002)

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